清水泵厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
清水泵厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

大摩维持阿里巴巴持股观望评级下调目标股价【通讯新闻】

发布时间:2019-08-15 15:04:59 阅读: 来源:清水泵厂家

网易科技讯 11月25日消息,摩根士丹利(大摩)当日发表了对阿里巴巴第三季度业绩的分析报告。报告在分析了阿里巴巴的第三季度业绩后,维持对该公司股票的“Equal-weight”(持股观望)评级,但将目标股价从9.70港元/股下调至8.60港元/股。

以下为报告的主要内容:

由于日益恶化的出口前景和疲软的客户增长,大摩维持对该股的Equal-weight评级,基于贴现现金流(DCF)的目标股价为8.60港元/股。一旦看到客户增长再次加快和交易平台货币化的改善,大摩将重新审视这些论断。

利润未达预期:由于客户增长疲软,营收同比增长了11%至16亿元人民币,比大摩预期低了4%。摊薄后每股盈利0.10港元,同比增长19%,比大摩预期低了10%。

业绩亮点:1)阿里巴巴在提高客户质量方面取得了进展,9月份欺诈投诉总量同比下降了75%。2)增值服务(VAS)占其总收入的比例,从前几个季度的20-25%提高到现在的25-30%。

业绩隐忧:1)付费会员数环比下降约3%,并可能持续向下趋势,因为递延收入和客户预付款同比只增长7%(一年前为增长30%)。2)受员工成本和研发费用上升的影响,运营利润率环比下降5个百分点至23%。

促进增长因素:股票价格目前为大摩2012年盈利预期的10多倍,接近历史低点。公司报告有16亿美元净现金,是现金最充足的中国互联网上市公司之一。在重新审视论断前,大摩将继续观察3个重要因素,包括:

1)客户增长再度加快;2)VAS比例和营收贡献的进一步提高,这有助于提高客户的"粘着度"并提高转换到其他平台的成本;3)改善其网上交易平台(全球速卖通、和良无限)的货币化能力,阿里巴巴预计将在2011年底这些平台可带来总计10亿美元成交额。

股票评级:持股观望

行业前景:有吸引力

基于ModelWare模型计算的实际每股盈利:0.29元(2010年12月)

基于ModelWare模型计算的估计每股盈利:0.33元(2011年12月);0.36元(2012年12月);0.41元(2013年12月)

分析师每股盈利平均预期值:0.37元(2011年12月);0.42元(2012年12月);0.50元(2013年12月)

当前股价:8.88港元(2011年11月24日)

目标股价:8.60港元

市值:348.48亿元人民币(木秀林)

六大绝招缩小毛孔不惧夏日放大镜

月经失调从自身找七因对症调养五种月经不调

治疗痛经的穴位有哪些中医治疗好吗

患上原发性生殖器疱疹如何安排饮食